- Колонка руководителя
- Корпоративные финансы
- Менеджмент и маркетинг
- Поездки
- Управление результативностью
- Финансы за пределами цифр
- Финансы и Менеджмент
КОНФЕРЕНЦИИ
Все-
3 апреля 2024 года
Москва -
4 апреля 2024 года
Москва -
5 апреля 2024 года
Москва -
11 апреля 2024 года
Москва -
18 апреля 2024 года
Москва -
19 апреля 2024 года
Москва
Абрау-Дюрсо планирует проведение IPO до конца апреля
04.04.2012
Винный дом Абрау-Дюрсо может стать публичной компанией уже до конца апреля: бумаги компании включены в котировальный список ММВБ-РТС, пишут Ведомости
О планах по IPO Абрау-Дюрсо стало известно еще около двух лет назад, но в прошлом году размещение провести не удалось. Тогда предполагалось, что инвесторам будет предложено до 15% акций компании, но сейчас этот объем будет существенно меньше. В прошлом году весь бизнес был оценен в $100 млн. При этом выручка всех активов в 2010 году оценивалась в $64,486 млн, а EBITDA — $18,332 млн при рентабельности по EBITDA в 28%. А в 2011 году выручка оценивается на уровне 2,7 млрд руб, что несколько выше ожиданий. Судя по всему показатели рентабельности выросли весьма значительно, поэтому показатель EBITDA в 2011 году составляет сейчас не менее $32 млн. К 2012 году выручка должна превысить $105 млн, а EBITDA составит около $38 млн. Чистый долг оценивался в середине прошлого года на уровне $33 млн.
Сейчас компании-аналоги с развитых рынков торгуются в среднем по мультипликаторам EV/S’11 и EV/S’12 на уровне 3.92х и 3.67х соответственно, а по мультипликатору EV/EBITDA на 2011 и 2012 год — 14,57х и 13,22х. Компании-аналоги с развивающихся рынков торгуются по мультипликаторам EV/S’11 и EV/S’12 — 1,9х и 1,69х, а по EV/EBITDA’11 и EV/EBITDA’12 на уровне 12.05х и 13.95х. Единственный российский публичный производитель алкоголя Синергия торгуется на уровне 4.2х и 3.5х по EV/S’11 и EV/S’12 и на уровне 0,8х и 0,7х по EV/S’11 и EV/S’12.
Если брать за основу эти мультипликаторы, то рыночная стоимость всего бизнеса при достаточно оптимистичных прогнозах составляет сейчас около $180 млн. При этом непубличные компании в этом секторе оцениваются обычно в среднем в 0,55 от выручки, то есть в этом случае оценка составит порядка $55 млн. С учетом того, что компания показывает очень хорошие темпы роста, то оценка будет ближе к верхней границе.
Антон Сафонов, аналитик Инвесткафе
Наши конференции:
- Десятая конференция «Корпоративное планирование и прогнозирование»
- Деловой завтрак «Актуальные вопросы ВЭД»
- Седьмая конференция «Управление рисками в промышленности»
- Двадцать пятая конференция «Корпоративное налоговое планирование. Актуальные налоговые споры-2024»
- Шестая конференция «Управление клиентским сервисом и лояльностью»
Комментарии