- Колонка руководителя
- Корпоративные финансы
- Менеджмент и маркетинг
- Поездки
- Управление результативностью
- Финансы за пределами цифр
- Финансы и Менеджмент
КОНФЕРЕНЦИИ
Все-
15 мая 2024 года
Москва -
16-17 мая 2024 года
Москва -
22 мая 2024 года
Москва -
23-24 мая 2024 года
Москва -
28-29 мая 2024 года
Москва -
30 мая 2024 года
Москва
Twitter может быть оценен в ходе размещения в $16-18 млрд
25.10.2013
На мой взгляд, формирование ценового коридора в $17-20 за акцию для IPO и готовность доразместить дополнительно еще 10,5 млн акций свидетельствует о потенциально высоком спросе на бумаги Twitter. Более того, в ходе будущего роудшоу я ожидаю дальнейшего повышения диапазона ценового коридора примерно до $20-26 за бумагу, т.е. до уровней цен на вторичном рынке. В итоге, вся компания может быть оценена в ходе размещения в $16-18 млрд.
Высокий спрос на бумаги можно объяснить тем, что результаты Twitter за 9 месяцев 2013 года выглядят позитивно. Дело в том, что за первые 3 квартала 2013 года выручка компании возросла более чем в двое и составила $422,2 млн. Рост показателя обусловлен как увеличением рекламных доходов, так и приростом месячной аудитории. Так, рекламные доходы возросли за период более чем в 2,2 раза и составили $374,9 млн. Месячная аудитория за 9 месяцев 2013 года возросла на 39% г/г и составила 232 млн. Для сравнения, перед IPO во втором квартале 2012 года месячная аудитория Facebook росла лишь на 29% г/г и непосредственно к моменту размещения составила 955 млн. Что касается фактически двукратного увеличения убытков на уровне операционной и чистой прибыли до $126,2 млн и $133,9 млн соответственно, то я не считаю это фактором, который может негативно повлиять на возможную капитализацию Twitter. Дело в том, что данные убытки обусловлены затратами на исследования и разработку в размере $199,1 млн, а также на маркетинг в размере $139 млн. С учетом стремительного развития компании, негативная динамика операционной и чистой прибыли выглядит вполне обоснованно. Более того, потенциальные инвесторы могут положительно оценить подобные расходы инвестиционного типа. В целом, несмотря на убыточность можно ожидать значительного спроса на акции Twitter в ходе размещения NYSE.
Тимур Нигматуллин, аналитик
Наши конференции:
- Десятая конференция «Корпоративное планирование и прогнозирование»
- Деловой завтрак «Актуальные вопросы ВЭД»
- Седьмая конференция «Управление рисками в промышленности»
- Двадцать пятая конференция «Корпоративное налоговое планирование. Актуальные налоговые споры-2024»
- Шестая конференция «Управление клиентским сервисом и лояльностью»
Комментарии