Банки сокращают долг перед ЦБ из-за подорожания средств регулятора

10 февраля аукцион недельного репо привел к неожиданным результатам: банки привлекли от ЦБ 1,2 трлн руб. по средневзвешенной ставке 15,73% годовых. Текущая задолженность банков по операциям репо составила 1,7 трлн руб. Это самый низкий показатель с июня 2013 года.

В течение 2014 года задолженность банков перед регулятором по операциям репо держалась вблизи уровня 3 трлн руб., ни разу не опустившись ниже 2,5 трлн руб. В силу нехватки у банков бумаг, не заложенных в Центробанке, активно развивалось кредитование у регулятора под залог нерыночных активов (регулируемое положением 312-П). В конце прошлого-начале текущего года наметилась тенденция сокращения объемов задолженности банков по репо с одновременным ростом ее по кредитам под нерыночные активы. 15 января объем кредитов, взятых банками у регулятора, достиг 4,5 трлн руб.

Затем тенденция переломилась — банки начали сокращать задолженность перед Банком России по всем видам кредитов. В результате с прошлой недели задолженность по репо держится ниже 2 трлн руб., объем средств, привлеченных по 312-П, находится на уровне 3,6 трлн руб.

Среди основных причин смены тенденции эксперты называют рост стоимости денег. 16 декабря 2014 года Центробанк повысил ключевую ставку с 10,5% до 17%, 2 февраля ставка была снижена до 15% годовых, однако и этот уровень остается все еще слишком высоким для участников рынка. Сейчас банкам крайне сложно, заняв у регулятора средства более чем под 15% годовых, вложить их таким образом, чтобы остаться с прибылью. «Фондовых активов, под которые можно реповаться с положительным спредом, вообще практически не осталось. В результате, по сравнению с прошлым годом для банков прибыльность операций репо резко снизилась», — говорит глава дирекции анализа долговых инструментов Уралсиб Кэпитал Дмитрий Дудкин.

О том, что интерес банков к репо с Банком России упал, косвенно свидетельствует и динамика доходности ОФЗ на вторичном рынке, указывают эксперты. «Короткие ОФЗ сейчас торгуются с доходностью 12–12,5%, доходность по длинным не превышает 14% годовых. ОФЗ можно считать наиболее распространенным залоговым обеспечением по репо с ЦБ, и их доходность не должна была бы быть ниже ключевой ставки, если бы банки использовали данные бумаги только для репо»,- говорит господин Дудкин.

В таких условиях с ролью замещающего источника ликвидности вполне справились депозиты. «По данным ЦБ, с начала года наблюдался приток средств в банки. Ставки по депозитам были повышены. В течение четвертого квартала прошлого года население активно изымало средства, а сейчас наблюдается обратный процесс», — отмечает начальник аналитического управления банка Зенит Кирилл Сычев. Показательной для рынка аналитики считают ситуацию Сбербанка, который еще в январе сократил объем средств, привлеченных от Центробанка на 787 млрд руб., в результате доля средств регулятора в пассивах банка снизилась с 15,2% до 10,9%. «В январе снижение средств ЦБ Сбербанк компенсировал ростом средств корпоративных клиентов на 519 млрд руб.», — заметил аналитик ING Егор Федоров.

В январе, создавая запас ликвидности, банки привлекали средства в депозиты по высоким ставкам. Сразу после снижения ставки Центральным Банком на 2 процентных пункта 2 февраля банкиры задумались о снижении ставок по депозитам. Однако при невысоких темпах роста кредитования банкам сейчас и не нужен большой объем ликвидности, привлеченной «на всякий случай». 28 января первый зампред Центробанка Алексей Симановский прогнозировал рост кредитов населению по итогам 2015 года не более чем на 10% при оптимистическом сценарии развития экономической ситуации. В результате если даже объем привлечения средств на депозиты снизится, но ключевая ставка Банка России останется на текущем уровне, банки не вернутся к безоглядному наращиванию задолженности перед регулятором, уверены эксперты.

Более подробно ознакомиться с тенденциями развития банковского сектора России, узнать об опыте реализации эффективной организации управленческого учета, а также задать вопросы финансовым директорам и топ-менеджерам крупных банков вы сможете на форуме финансовых директоров банковской сферы «Banking CFO 2015», который состоится 28–29 мая 2015 года в Москве. 

Подробнее: Коммерсант 

Комментарии