Moody’s: Ситуация на Украине все сильнее бьет по экономике РФ

Несомненно, каждый день неопределенности ослабляет репутационные и экономические позиции России. Более того, в связи с повышением ключевой ставки до 7% удалось несколько остановить падения рубля, однако цена такого действия для экономики может быть весьма плачевна. Особенно если ставка задержится на длительный период. Так, высокая ставка уже привела к росту ставок на рынке МБК, а, соответственно, ухудшению ситуации с ликвидностью. В такой ситуации у ряда банков рано или поздно могут начаться проблемы. Также столь высокие ставки приведут к необходимости повышения ставок по кредитам, в первую очередь для розничного направления. Качество заемщиков снижается, в такой ситуации по итогам года мы можем увидеть темпы прироста розничного кредитования менее 20% при том, что в прошлом году они составили 28,7%. Далее замедление кредитования скажется на потреблении и, соответственно, приведет к замедлению роста ВВП. В совокупности с оттоком капитала эти факторы серьезно повлияют на прогнозы по ВВП в 2014 году. Сейчас еще рано строить точные прогнозы, однако последние события не позволяют рассчитывать на рост ВВП на 1,5%. Именно затяжная ситуация на Украине будет иметь определяющее влияние на прогнозы по росту показателя. Экономические санкции против России могут привести к отрицательным темпам изменения ВВП.

Если говорить об активах банковского сектора, то здесь риски от наличия «дочерних» кредитных организаций выглядят не самыми страшными. Во-первых, банки на Украине пока не перестают работать, во-вторых, относительно активов крупнейших банков Сбербанка и ВТБ, их дочерние организации на территории Украины занимают около 0,8% и 1,36% соответственно. При сравнении с капиталом ситуация выглядит несколько хуже: 7,3% и 12,9% соответственно. Однако не стоит предполагать, что весь бизнес на Украине будет потерян, у лидеров банковского рынка есть возможность справиться с возникающими сложностями. Между тем, увеличивающиеся риски и объемы просроченной задолженности приведут к необходимости формирования резервов, что скажется на итоговой чистой прибыли. Соответственно, пока сложно ожидать, что в текущем году банки смогут достичь результатов по прибыли прошлого года.

Михаил Кузьмин, аналитик Инвесткафе

Комментарии